LAWFIRM.ru

Основные проблемы правоприменительной практики на современном этапе вызваны процессом «дематериализации» ценных бумаг, которая обусловлена объективными потребностями деловой практики. В целях снижения издержек обращения, права, традиционно закрепляемые в документе, наделяемом свойствами ценной бумаги, закрепляются посредством записей в реестре должника (обязанного лица), либо посредством записей по счетам депо.
Статья 142 ГК РФ, содержащая определение ценной бумаги, требует составления документа, с соблюдением требований к форме и обязательным реквизитам. Статья 128 ГК РФ относит ценные бумаги к вещам.
Положения статья 149 ГК РФ «Бездокументарные ценные бумаги» при буквальном прочтении регулируют ситуацию фиксации прав, закрепляемых ценной бумагой, в различной, в частности «бездокументарной» форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники), но, строго говоря, не описывает ситуацию, возникающую при отсутствии документарной формы выпуска ценной бумаги. Распространение ее положений на отношения по поводу прав, фиксируемых исключительно путем записей в реестрах и на счетах депо, является результатом судебного толкования, которое до настоящего времени подвергается значительной критике.
В то же время Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» оперирует понятиями «документарная форма эмиссионных ценных бумаг» - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо и «бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг» - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.
При этом в ряде случаев при «документарной форме выпуска» не происходит создания бумажных документов, подтверждающих права каждого владельца по конкретной бумаге, поскольку «сертификат эмиссионной ценной бумаги» это документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг, не содержащий реквизитов, необходимых для его квалификации как ценной бумаги в соответствии с требованиями ст. 142 Кодекса.
Действующее законодательство оставляет открытым вопрос о правовой природе таких обращаемых объектов, которые наделяют обладателя правами, аналогичными правам владельца классической ценной бумаги, но не закреплены в документе, обладающем материальной формой.



Тем не менее, представляется нецелесообразным исключать такого рода права из круга ценных бумаг и рассматривать их как объекты иного рода, поскольку, с нашей точки зрения, превалирующее значение должно быть отдано характеру прав, а не способу их фиксации. Такое исключение, хотя и может быть оправдано с теоретической точки зрения, на практике может привести к масштабной и коренной ломке значительного массива нормативных актов, имеющих широкое и повседневное применение. В связи с этим целесообразно сохранить в качестве родового понятие «ценные бумаги», имея в виду, что оно должно охватывать как классические ценные бумаги, так и права, зафиксированные посредством записей по счетам.

...

Ввиду особенностей объекта использование виндикационного иска для защиты прав владельца, утратившего права на дематериализованную ценную бумагу, нежелательно, поскольку используемые в этом случае конструкции традиционно привязаны к концепции защиты владения.
В связи с этим восстановление прав предшествующих правообладателей бездокументарных ценных бумаг должно производиться посредством иска к лицам, формально легитимированным посредством записей по счетам, о понуждении к совершению перевода на имя истца (о взыскании ценных бумаг в пользу истца). При этом условия удовлетворения этого требования и распределение бремени доказывания должны определяться так же, как и в отношении классических ценных бумаг.
...
Необходимо также осуществить пересмотр норм Кодекса для того, чтобы (1) исправить имеющиеся в нем противоречия конструкции ценной бумаги; (2) дополнить общие положения о ценных бумагах нормами общего характера, которые имеются в нормативных актах, регулирующих отдельные виды бумаг (например, вексельном праве). Прежде всего, речь идет о положениях, обеспечивающих защиту добросовестного приобретателя ценных бумаг.

...

Закрепить общий принцип защиты добросовестного приобретателя ценных бумаг. Дифференцировать правила о возможности истребования ценных бумаг у добросовестного приобретателя в зависимости от обстоятельств выбытия бумаг у владельца, вида ценных бумаг и характера их обращения.
...
Распространить институт «добросовестного приобретения» на отношения, связанные с оборотом бездокументарных ценных бумаг, с особенностями, учитывающими природу таких объектов и их обращения.

...

Необходимо закрепить в Кодексе правила, распространяющие на владельца бездокументарной ценной бумаги общие принципы регулирования отношений по ценным бумагам (обеспечение публичной достоверности, ограничение возражений в отношении добросовестного приобретателя, защита добросовестного должника (эмитента)).

...

Внести изменения в статью 128 ГК РФ, указав на ценные бумаги как на самостоятельный объект права. (!!!)

_________________
В жизни возможно абсолютно все. Все зависит от того как сильно ты чего-то хочешь и что ты готов для этого делать (C)

Заем ЦБ


Заем и кредит. Необходимо прямо указать в ГК РФ на возможность заключения договоров займа и кредита ценных бумаг. Однако предметом таких сделок могут быть только ценные бумаги, определяемые родовыми признаками, прежде всего эмиссионные ценные бумаги. Вопрос о допустимости использовать ценные бумаги в качестве предмета займа и кредита может быть решен в ГК РФ путем прямого соответствующего указания в ст. 807 и 819 ГК РФ или косвенно через специальные нормы, которые потребуется ввести в ГК РФ для регулирования отношений по таким договорам.

...

в случае совершения сделки с ценной бумагой и неисполнении ее владельцем обязанности оформить надлежащим образом передачу прав по такой бумаге, наделить суд по требованию контрагента правом «оформлять» такую передачу надлежащим образом (оформлять индоссамент, обязывать лицо, ведущее учет прав на бездокументарные ценные бумаги, вносить необходимые записи по счетам и т.д.).

...

необходимо решить вопрос о соотношении сделки с ценной бумагой и сделкой по передачи прав по бумаге.

...

закрепить возможность на основании договора залога ценных бумаг передавать залогодержателю права, удостоверенные ценные бумагой, что позволило бы залогодержателю осуществлять такие права от своего собственного имени, без оформления доверенности;

...

ценная бумага одного вида в соответствии с условиями ее выпуска и обращения может быть конвертирована в ценную бумагу другого вида....ценные бумаги, обязанным по которым является одно лицо, могут быть конвертированы в ценные бумаги другого лица ....неизбежно возникает вопрос о том, какие правовые последствия будет иметь такая замена для длительных сделок с ценными бумагами. Это особенно важно в отношении заложенных ценных бумаг. Законодательством должно быть прямо предусмотрено, что залог распространяется на ценные бумаги (и иное имущество), которые получает залогодатель при их обмене или конвертации.

_________________
В жизни возможно абсолютно все. Все зависит от того как сильно ты чего-то хочешь и что ты готов для этого делать (C)