LAWFIRM.ru

КУПИТЬ СВОИ АКЦИИ

Ю. ГАМЗИН

Юрий Гамзин, руководитель центра корпоративного консалтинга "Скрин".



С точки зрения теории гражданского права приобретение акционерным обществом размещенных акций без их погашения является неким специальным допущением, исключением из общего смысла аксиоматических начал цивилистики.

Акция, являясь ценной бумагой, воплощает в себе обязательства лица, ее выпустившего, корреспондирующие правам владельца акции. Приобретая размещенные акции, акционерное общество приобретает и права из них, происходит совпадение должника и кредитора в одном лице, что является основанием прекращения обязательства, удостоверенного ценной бумагой. В нашем же случае в угоду хозяйственному обороту законодатель делает исключение из общего правила, не требуя погашения приобретенных акций.

Приобретенные акции нельзя рассматривать как полноценное оборотоспособное имущество, которым акционерное общество вольно распоряжаться любым способом по своему усмотрению. Они подвержены действию особого режима.

Во-первых, полноценной ценной бумагой акция становится лишь при возникновении прав на нее у иного лица, отличного от эмитента. В противном случае такая акция вряд ли может удостоверять какие-либо права.

Во-вторых, в силу того что акция представляет собой часть уставного капитала, она подлежит оплате; казначейская акция подлежит возмездной реализации по рыночной стоимости в течение года с даты приобретения (часть 2 п. 3 ст. 72 Закона). Неоплаченная казначейская акция не участвует в "наполнении" активов акционерного общества и в силу этого не может удостоверять права владельца акции в отношении эмитента. Такая акция не способна выполнять функцию обеспечения исполнения обязательств эмитента.


Ваши мнения?

И где можно почитать о treasury stock?

_________________
исчезли все девушки, которые давали какой-то контент (taxfun)

В данном пассаже отношения по участию в хоз. обществе приравниваются к обязательственным правам, отсюда и выводы, основанные именно на обязательственном праве. На самом деле такие отношения в силу их особенности выделяют в особый вид правоотношений - корпоративные правоотношения (наряду с вещными, обязательственными и исключительными). По этой теме могу порекомендовать Д.В. Ломакина, у него была сравнительно небольшая книжка по этой теме (примерно 1997 г.). Сейчас он собирается защищать докторскую - вот автореферат http://vak.ed.gov.ru/common/img/uploade ... akinDV.doc


забавно, что тут автор уже рассматривает этот вопрос с позиции вещного права, собственно как и в тезисе про необходимость именно погашения акций (а не прекращения прав из акций).


по поводу неоплаченности казначейских акций очень спорный вывод

_________________
Как это странно: люди находят подлинно свежие и образные выражения только когда ругаются. Вечными и неизменными остаются слова любви, но как пестра и разнообразна шкала ругательств! (с) Ремарк "Три товарища"

жаль что этот персонаж перестал писать на лоферме. его читать было интересно

_________________
Souffrir passe, avoir souffert ne passe jamais

Peractum est!

Согласен с Crazy Lawyer, хлипко смотрятся в сфере корпоративных положений некоторые почтенные институты обязательственного и вещного права, не мене хлипко чем, например в подобных и аномальных с т.з. классических вещно-обязательственных подходов конструкциях векселей, выданных приказу самого векселедателя. Некоторые, увы, пытаются заявлять и в этом случае о совпадении должника и кредитора.

Хотя, к сожалению, сложно встретить действительно научные, а не узко-догматические подходы к таким сложным феноменам как корпоративные правоотношения. Тут вспоминаются, по моему мнению, очень и очень далекие от реальности экстраполяции проф. В.А. Белова по поводу института конвертации эмиссионных ценных бумаг, который свел их к древнему институту новации. Если бы эту проблематику можно было адекватно описать и понять в терминах дихотомии обязательства-вещи, то она бы и не вызывала столько проблем и противоречий.

BTW, у Ломакина есть свежая книжечка: Корпоративные правоотношения: общая теория и практика ее применения в хозяйственных обществах. М.: «Статут». 2008.

Стоит почитать?

_________________
В жизни возможно абсолютно все. Все зависит от того как сильно ты чего-то хочешь и что ты готов для этого делать (C)

Очень фундаментальная, очень.

Книжку не читал, только просматривал. Но, ознакомился с тезисами док. дис. – подход, к моей радости, не ортодоксальный. Есть много свежего, подход действительно основательный.
Из общей теории интересным показалось заявление о том, что фактические отношения в корпоративной сфере не предшествуют корпоративным правоотношениями, а по сути возникают вместе с последними (имеет отношение к фундаментальной проблеме искусственного и естественного в праве), а также использование конструкции производных правоотношений.

Честно говоря, хотелось бы изучить полный текст дисс., возможно, что названная выше книга написана на ее основе.

Кстати, вот как ДВ решает обсуждаемый выше вопрос
Конечно, этот взгляд более соотв. действительности, чем выше описанный.

Интересно.
Спасибо за информацию.

_________________
В жизни возможно абсолютно все. Все зависит от того как сильно ты чего-то хочешь и что ты готов для этого делать (C)

Кстате, эта монография уже доступна в полном Консультанте. Я в своё время ездил за ней в Лекс-книгу на Юго-Западную